创投导师分享|启赋资本创始合伙人、董事长傅哲宽：以产业升级为突破口，聚焦产业互联网和新材料

2018年1月20日，由清科创智商学院主办，前海创投孵化器承办的工信部人才交流中心“企业经营管理骨干人才培训项目（创投方向）”【清科创智•前海创投班】第二期在深圳开课。产业界、投资界资深大佬到场分享行业投资机会与创投知识干货。在《创投达人荟•大佬面对面》环节，来自启赋资本创始合伙人、董事长傅哲宽以《我的创投人生》为题，回首十几年的创投人生，分享他的创业投资工作的若干心得与思考，讲述创投人的辉煌与梦想，阐释资本助力实业的别样情怀。让我们一起来回顾课程中的精华。

错过精彩课程的同学们，现在为你抄送最珍贵的课堂笔记！提醒来不及看的同学们，可以先转发到朋友圈或加入收藏夹，随时查阅！

导师简介

启赋资本创始合伙人/董事长傅哲宽

中国知名的创业投资家，具有十几年的资本市场和投资经验以及广泛的人脉资源的积累，先后主导了60多家公司的投资，投资领域涉及TMT、消费服务、现代农业、清洁技术等行业。傅哲宽是本土创投最早将现代农业作为战略投资方向的投资人，其投资的圣农发展、煌上煌均成为现代农业投资的经典案例，开创了PE基金投资现代农业的新时代，被创投行业誉为“打开农业PE之门”的人。

投资案例：圣农发展（002299）、煌上煌（002695）、太阳鸟（300123）、恒泰艾普（300157）、恒大高新（002591）、开元仪器（300338）、东方精工（002611）、兆日科技（300333）、和而泰（002402）、正业科技（300410）、航新科技（300424）、迅游科技（300467）等。

从达晨创投到启赋资本，傅哲宽走过的创投之路已有17载。这位创投界“老兵”，见证了中国本土创投“从起步到崛起”的发展历程，他把中国市场化创投的发展分为三个阶段：

2000-2005年期间，创业板开启的预期开启了中国本土创投市场化发展之门，这个阶段是人民币基金的探索的阶段，是中国创投行业发展的初级阶段。
2006–2012年期间，由于股权分置改革全流通开启，特别是在2009年推出创业板，其中首批的28家里面，有一半以上的上市公司背后都有创投机构的身影，全流通上市，本土创投找到了盈利模式，退出成为现实，人民币基金获得丰厚回报，本土创投开始崛起。
2013年至今，创投2.0兴起，创投机构出现一些新变化，主要表现一下四个方面在：

1.原先大的机构开始分裂

2.新兴机构层出不穷，竞争加剧

3.互联网团队及更多的专业团队和人才出现，新型创业机构大量出现

4.国家资本大规模介入，挤出效应显现

十多年的资本市场和投资经验，凝聚在傅哲宽人生履历中，有太多可圈可点的地方。2009年，他投资的圣农发展上市，为达晨带来了超过20倍的账面回报，也成为了他在达晨最经典的投资案例之一。煌上煌也是傅哲宽的另一个经典案例。投资之前，他跟了这家公司三年，并用这三年时间帮其做好了规范。

正是上述两个现代农业的项目先后上市，让傅哲宽在业内一炮走红，更被誉为“打开农业PE之门”第一人。这源于傅哲宽对于传统产业、互联网的理解非常深刻：他知道什么样的模式才是真正意义上的O2O，知道如何利用互联网帮助传统产业发生翻天覆地的变化。

对于传统产业的未来发展趋势，傅哲宽有着清晰的判断，“传统产业要围绕升级去走，这里有两个路径，一个是利用互联网来改造传统产业，提升效率、降低成本；二是利用新的技术，去提高传统产业的核心竞争力”。

在新的技术方面，启赋选择的赛道是新材料。傅哲宽表示，“新材料是一个比较大的新兴产业，我们认为它会是永远的朝阳产业，因为所有的社会进步几乎都与它关联”。傅哲宽认为，新材料很适合做早期项目，跟互联网一样，一旦被市场接受，爆发力就特别强。但是它的发展速度没有互联网快，可能需要比较长的积累过程。

傅哲宽说，每个投手都有自己的投资逻辑，而他喜欢投在拐点，因为拐点最能代表机会。最后，他总结了十余年的投资经验：

投资就是投人，人投对了，总不会有大错
投资就是做人，人做好了，投资自然不难
早期项目投资增值服务很重要，增值服务能力是决定投资成功率的重要原因之一
专业和专注才能成为专家，才有真正的增值服务能力
成长性很重要
成功的投资人：勤奋/悟性/抱负

启赋资本董事长傅哲宽老师透过自己十余年的实际投资案例，解构创业投资的共有特质。这些干货笔记，你都记住了吗?

前海创投孵化器是中国创投孵化器领域的开创者，是孵化创投主体（天使、VC ）的孵化器，在国家发改委推动下，“创投孵化器”概念和模式列入国务院常务会议讨论内容，获得总理认可，并写入国发37号文。前海创投孵化器以培育多元化创投主体，打造多层次创投生态为使命，服务部分城市打造区域创投中心，培养有实业功底的天使投资人和创投机构，服务新经济，培育新动能。