前海创投孵化器董事长汤大杰为未来的“产业投资家”分享股权投资如何控制风险
2018年5月26日，由前海创投孵化器主办的【新锐产业投资家成长营】之【创投进阶】在深圳南山正式开课。前海创投孵化器董事长、勤智资本董事长汤大杰博士以《股权投资如何控制风险》为主题做分享。这堂课有哪些精彩内容？什么是全面风险控制体系？投资中的风险控制如何把握？
前海创投孵化器、勤智资本董事长 汤大杰
20余年投资履历，深创投原副总裁、深圳高新投原总经理、南方基金董事
汤大杰先生为厦门大学货币银行学硕士、暨南大学产业经济学博士，拥有超过20年投融资、并购、产业整合和企业管理方面经验。曾任本土知名创投机构——深圳市创新投资集团有限公司副总裁，出任南京红土基金、常州红土基金、苏州红土基金、广东红土基金等十多只基金管理公司的法人代表、董事长或执行董事，管理基金规模超过40亿元人民币。
拥有众多成功的投资案例，其中：掌淘科技（002174）、艾科半导体（002077）被中国投资协会评为“2016-2017年度国家优质投资项目”，星环科技被清科评为2016年度“中国最具投资价值企业50强”第3名。成功主导康方生物、亦诺薇、家庭医生等生物医药产业项目投资。
淡化投后管理 强化投前服务
汤大杰博士提出“淡化投后管理，强化投前服务”的新概念，他认为风险控制不是在投资完了才开始的，如果项目的投前服务做到位，它的系统风险可能会降低到最低，投前服务是主动式风控。结合实际案例，汤大杰博士分享了投前服务的重要性，他认为，创投机构在投前要把服务做好，掌握项目资源，认定项目的价值，创投机构和项目一起成长，资本跟产业一起创业，资本如果游离于产业之外，项目的风险就非常大。投前服务比投后风控更重要，投前服务做好的话，就能把项目的系统风险减少90%，投后风控就相对简单。
建立自己的风控体系和专业团队
每个创投公司风控的体系的机制都不一样，但基本都包括财务、法务、过程检查、危机管理等等。做财务是发现和控制风险，做投资的人是发现价值。汤大杰认为，要建立自己的风控、财务、法务等体系，保证他们不被外部因素影响，代表机构自身的价值判断和投资理念，同时，也接受外部的力量，尤其是面对一些专项问题，如历史沿革问题、法律、税收、海外并购等，需要专业的机构的投资建议。
项目过程管理很重要
项目投完以后，过程管理很关键。项目如何监控？需要有专业的部门监或履行这个职责。过程的管理很重要，需要实时发现风险、发现问题，以及要最早最快的速度来解决问题，一旦没有过程管理，风险一暴露，就变成了危机公关、危机管理。如果一个公司频繁发生危机管理，那就是过程管理有问题。
管项目用ABC分类管理法
管项目跟管仓库的道理是一样的，用ABC分类法管理。把项目分成ABC三类，一般普通项目的每年的季报、半年报、年报，由项目管理的团队、部门进行正常分析；有问题的项目，每半年、一年进行现场巡查；问题企业，每个月都要去，观察是否能解决、是否又转机等。
尽职调查阶段A、B角并行的调查制度
投后项目的管理必须有两个人管理，即A、B角。A角是投资经理，由项目负责人根据公司团队组合的专业化配合、区域化配合的原则组建，主要侧重于发现项目的投资价值。B角主要起监督作用，由公司风险控制委员会、审计监察部的财务核数、法律尽调人员组成，对企业的投资风险进行独立的财务法律及风险因素的评估、判断，并在必要的时候到企业现场调研，发现项目存在的问题。
投资决策一定是一个阳光决策的过程
投资决策是一个阳光决策、全员参与的过程。深创投的“阳光决策”做得很好，对所有客户、基金股东全部开放。在项目决策一周前，把投资报告挂在网站上，所有员工都能看到报告，除了决策层委员会以外，所有公司员工都能参加，鼓励全员参与跟投和决策。
如何找到好项目？
什么是好项目？风口、独角兽项目，也是风险很大的项目。从p2p、o2o、共享经济、新零售……一个比一个快，跟着风口去投资，阵亡率是非常高的。做投资的本质要回归产业，产业是做投资的基础。所有价值的产生是基于产生价值的产业，资本的方式参与到产业，他们是共同创业。好项目其实没有绝对的标准，成熟的投资经理一定要有清醒的价值标准、投资理念，不被左右的投资逻辑，不要人云亦云，任何的投资机构、投资人都要术业有专攻。
汤大杰博士还分享了在做投资过程中的一些容易被忽视的细节。很多投资机构在投资技术类、特别是境外企业，对专利不重视，必要的时候需要有律师、专利机构辅助。在投资决策过程中，要注意专利的所有人，专利的有效期等。
前海创投孵化器是中国创投孵化器领域的开创者，是孵化创投主体（天使、VC ）的孵化器，在国家发改委推动下，“创投孵化器”概念和模式列入国务院常务会议讨论内容，获得总理认可，并写入国发37号文。前海创投孵化器以培育多元化创投主体，打造多层次创投生态为使命，服务部分城市打造区域创投中心，培养有实业功底的天使投资人和创投机构，服务新经济，培育新动能。